Ali Baba könnte der versteckte weiße Ritter von Suning sein

Ein Suning-Mitarbeiter stapelt Mehrwegkartons zur Auslieferung in einem Logistikzentrum vor dem Online-Shopping-Festival Singles’ Day in Nanjing, Provinz Jiangsu, China am 28. Oktober 2017. REUTERS/Stringer

HONGKONG, 22. Juni (Reuters) – Alibaba (9988.HK) Die einfache Lösung von Suning.com könnte sein: (002024.SZ) Schuldenprobleme eskalieren. Die 20%-Beteiligung des E-Commerce-Riesen an dem umkämpften chinesischen Einzelhändler ist seit dem Kauf im Jahr 2015 um zwei Drittel gefallen. Die Aktien werden voraussichtlich weiter fallen, da Suning mit Schulden in Milliardenhöhe konfrontiert ist. Angesichts des Ansturms von Alibaba in das stationäre Geschäft könnte die Übernahme für beide Seiten von Vorteil sein.

Sunings finanzielle Nöte sind teilweise selbstgemacht. Als einer der größten Elektronikhändler in China hat das 8-Milliarden-Dollar-Unternehmen Zhang Jindong in den letzten Jahren durch die Übernahme von Carrefour zu einem starken Kaufrausch geführt. (CARR.PA) Chinesische Geschäftsleute sowie Fußballvereine Inter Mailand und ein lokales Team existieren nicht mehr. Im Jahr 2017 leitete Zhang ein Konsortium, um in die Immobilienentwicklungsgesellschaft Evergrande zu investieren (3333.HK).

Der Einzelhändler sieht sich nun mit Schulden in Höhe von 7 Milliarden US-Dollar konfrontiert, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Um die Sache noch komplizierter zu machen, verpfändeten von Zhang kontrollierte Tochtergesellschaften, die Anteile an der in Shenzhen notierten Suning besitzen, ebenso wie der Gründer selbst Anteile für Darlehen. Laut Dealogic befindet sich eine Einheit zu 50 % im Besitz von Zhang und hat ausstehende Schulden von 1,8 Milliarden US-Dollar. Die Aktien des Unternehmens wurden letzte Woche ausgesetzt, nachdem ein Gericht in Peking ein Viertel der Aktien von Zhang als Reaktion auf die Forderung eines Kreditgebers nach vorzeitiger Rückzahlung eines Darlehens eingefroren hatte.

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Da die Suning-Aktie in diesem Jahr um mehr als ein Viertel gefallen ist und Margin Calls auftauchen, sucht Zhang Hilfe von außen. Im Februar gab er Pläne bekannt, einen Anteil von 23% im Wert von 2,2 Milliarden US-Dollar an staatlich unterstützte Fonds von Shenzhen zu verkaufen. Anfang dieses Monats stellte sein Heimatbezirk Suning ein einjähriges Darlehen in Höhe von 493 Millionen US-Dollar zur Verfügung.

Sein weißer Ritter versteckt sich jedoch in Sichtweite. 2015 zahlte Alibaba 4,6 Milliarden US-Dollar für ein Fünftel der Anteile an Suning. Goliath Online Shopping förderte damals „Synergien in E-Commerce, Logistik und Zusatzgeschäft durch gemeinsame Multi-Channel-Initiativen“. Der Schlüssel dazu ist Sunings umfangreiches Netzwerk von mehr als 2.600 Geschäften, Distributionszentren und Lieferstationen für die letzte Meile.

Da Alibaba seine Asset-Light-Strategie aufgegeben hat, sind mit seinen 572 Milliarden US-Dollar physische Geschäfte und Logistik kein Unbekannter. Neben Suning hält der Webgigant auch Anteile am Supermarktbetreiber Sun Art Retail (6808.HK)Heimwerker- und Möbelketten Easyhome New Retail (000785.SZ) Roter Stern McAllen (601828.SS), und mehr. 2017 ging der InTime Store privat – ein potenzielles Modell für Suning. Zhang muss ihn einfach verlassen.

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Kontextnachrichten

– Die Aktien des in Shenzhen notierten chinesischen Einzelhändlers Suning.com wurden am 16. Juni ausgesetzt. Das Unternehmen zitierte eine große Geschäftsankündigung über die Übertragung der Aktien des Unternehmens in naher Zukunft.

— Das Zweite Mittlere Gericht in Peking hat 540 Millionen Suning-Aktien, die sich im Besitz des Mehrheitsaktionärs Zhang Jindong befinden, oder 5,8% der Gesamtsumme des Unternehmens für drei Jahre eingefroren, nachdem ein Gläubiger die gerichtliche Durchsetzung beantragt hatte, sagte Suning in einer Akte an der Shenzhen Stock Exchange . 15. Juni.

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